ABD tahvil yatırımcıları, Federal Rezerv’in (Fed) bu yıl iki, gelecek yıl ise üçüncü çeyrekte 25 baz puanlık faiz indirimi yaparak faizi yüzde 3,65’e çekeceğini fiyatlamaya devam ederken, Morgan Stanley stratejistleri, eğer piyasa fiyatlaması yüzde 3,25’e düşerse, ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin yüzde 4’ün altına inebileceğini belirtiyor.
Morgan Stanley, Cuma günü açıklanacak kritik çekirdek PCE enflasyon verisinin fiyat artış hızında önemli bir düşüş göstermesini bekliyor. Stratejistler, bu verinin, Fed’in izlediği politika açısından belirleyici olabileceğine dikkat çekiyor.
Matthew Hornbach liderliğindeki Morgan Stanley stratejistleri, yaptıkları bir değerlendirmede, “Merkez bankası, iyimser bir çekirdek PCE verisinin etkisiyle daha güvercin bir söylem benimserse, yatırımcılar daha fazla süre alım yapacak ve piyasa tarafından ima edilen dip faiz oranlarının daha da düşmesine izin verecektir” dedi.
Piyasa, Yüzde 4,25 Desteği Bekliyor
Bloomberg Makro Stratejisti Alyce Andres ise, ABD 10 yıllık devlet tahvili getirisi için yüzde 4,25 seviyesinin bir sonraki mantıklı ve psikolojik destek noktası olduğunu belirtti. Andres, Cuma günü açıklanacak PCE verileri gibi ek temel verilerin yokluğunda, yüzde 4,25’in altında bir işlem yapılmasının olasılığının düşük olduğunu söyledi. Ancak, yüzde 4,25 seviyesinin kırılmasının, yatırımcıların "ralliyi kaçırma" korkusu yaşayabileceklerini de vurguladı.
Tahvil İhalelerinde Güçlü Talep
Bu hafta ABD Hazinesi’nin düzenlediği sabit getirili üç tahvil ihalesi de güçlü talep gördü. Çarşamba günü gerçekleştirilen 44 milyar dolar tutarındaki 7 yıllık tahvil ihalesi, işlem öncesindeki beklentilerden daha düşük bir getiri sağladı ve yüzde 4,203’lük getiriden daha düşük olan yüzde 4,194’lük bir getiri sundu. Bu durum, talebin satıcıların beklentilerini aştığının bir göstergesi olarak değerlendirildi.
Bu hafta başında yapılan iki ve beş yıllık tahvil ihalelerinde de benzer olumlu sonuçlar elde edilmişti.
